Le Royaume du Maroc a émis, le 19 mai 2026, un emprunt obligataire sur le marché financier international de 2,25 milliards d’euros en deux tranches.
La 1ère tranche d’une maturité de 8 ans, portant sur un montant de 1,25 milliard d’euros, a été émise à un spread de 170 pb et un prix de 99,402%, offrant ainsi un taux de rendement de 4,842% et servant un coupon de 4,750%. La 2ème tranche d’une maturité de 12 ans, portant sur un montant de 1 milliard d’euros, a été émise à un spread de 200 pb et un prix de 98,570%, offrant ainsi un taux de rendement de 5,289% et servant un coupon de 5,125%.
Cette opération, conduite par Nadia FETTAH, Ministre de l’Économie et des Finances, accompagnée d’une délégation de la Direction du Trésor et des Finances extérieures, a connu un franc succès auprès des investisseurs internationaux. Elle s’inscrit dans le cadre de la stratégie d’arbitrage entre les sources de financement intérieur et extérieur, et a permis au Royaume d’établir de nouvelles références sur le compartiment de l’euro.
Placée auprès d’investisseurs de qualité avec un carnet d’ordres qui a atteint 5,2 milliards d’euros, cette émission a bénéficié d’une large diversification géographique, traduisant ainsi la qualité de la signature du Maroc et la confiance dont il jouit auprès de la communauté financière internationale.
Exécutée pour la première fois en mode Intraday, cette transaction est intervenue après le non-deal roadshow organisé en septembre 2025 en Asie. Elle a constitué une nouvelle occasion de mettre en avant la stabilité politique dont jouit le Maroc, la résilience de son cadre macroéconomique, ainsi que la dynamique des réformes engagées sous la conduite éclairée du Roi Mohammed VI.
L’émission a été réalisée sous format 144A/RegS, permettant ainsi une large participation des investisseurs à travers le monde.
