La dette du Trésor a atteint 1.145 milliards de dirhams à fin 2025, en hausse de 5,9% sur un an. Rapportée au PIB, elle recule toutefois à 66,6% contre 67% en 2024.
Selon le rapport sur la dette publique, cette évolution résulte d’une croissance de l’économie en valeur plus rapide que celle de l’endettement.
Le financement intérieur demeure prédominant, avec un encours de 845,2 milliards de dirhams, soit 73,8% du portefeuille. La dette extérieure représente, pour sa part, 299,8 milliards de dirhams, en progression de 11,1%.
Cette amélioration du ratio du Trésor ne concerne pas tous les périmètres. La dette consolidée des administrations publiques, qui intègre notamment les établissements publics non marchands et les collectivités territoriales après élimination des créances réciproques, est estimée à 1.115,6 milliards de dirhams. Elle représente 64,9% du PIB contre 63% en 2024.
Au premier semestre 2026, l’encours de la dette du Trésor poursuit sa progression : il atteint 1.190,4 milliards de dirhams à fin juin, soit une hausse de 4% depuis décembre 2025. La composante extérieure augmente de 9,4% contre environ 2% pour la dette intérieure.
