L’Association marocaine des investisseurs en capital (AMIC) a présenté ce jeudi 10 mars le rapport statistique 2015 de l’industrie marocaine du capital investissement.
Il en ressort que le cumul des montants levés à fin 2015 s’élève à plus de 10,72 Mds de DH pour le capital investissement, auxquels s’ajoutent 5,49 Mds de DH levés par les fonds d’infrastructure, soit un total de 16,43 Mds de DH. Depuis 2013, 95% des fonds levés pour le Maroc sont transrégionaux, note le rapport. Après de fortes levées en 2013 et 2014 (2,5 Mds de DH), conformément au cycle de vie des fonds, l’année 2015 a connu des levées plus modestes : 490 MDH pour le capital investissement et 222 MDH pour l’infrastructure. Les levées progressent cependant de 15% par rapport à l’année précédente et sont supérieures à l’évolution des levées enregistrée au niveau mondial et dont la progression s’établit à 11%. A ce jour, ce sont donc près de 3,2 Mds de DH qui sont disponibles pour les PME.
... 5,5 Mds de DH investis dans les entreprises depuis 2000...
En 2015, 606 MDH ont été investis dans 11 entreprises. Depuis 2000, 166 entreprises ont bénéficié d’un montant global d’investissement en capital de 5,5 Mds de DH. La majorité des fonds reste généraliste. Le secteur industriel représente 48% des investissements réalisés depuis 2011 et s’arroge la première place, tandis que celui des services et transport arrive en seconde position avec 22% des investissements. Les opérations de transmission atteignent 14% (versus 25% entre 2006 et 2010) et sont en perte de vitesse. L’amorçage plafonne à 2% depuis 2006. La part des transactions majoritaires a fortement baissé, de 30 à 17%, entre la 2ème et 3ème génération de fonds. Ceci s’explique notamment par le recul des opérations de transmission, explique le rapport.
... Désinvestissements en forte hausse en 2015
Le montant total des désinvestissements effectuées en 2015 s’élève à 186 MDH, soit une hausse de 84% par rapport à 2014, malgré l’absence de sorties en Bourse. Depuis 2011, la plupart des sorties en valeur (41%) sont des cessions industrielles, et les cessions à d’autres sociétés de capital investissement augmentent timidement. La durée moyenne d’investissement est de 6 ans. Le cumul des désinvestissements depuis 2000 se chiffre quant à lui à 2,2 Mds de DH, soit près de 40% du montant global investi par les fonds. A noter que le TRI brut moyen calculé sur les sorties effectives est de 13% à fin 2015. Le multiple global du secteur est de 2 (1,2 pour l’amorçage/risque et 2,6 pour le développement.)
